Информация
ПРОГРАММА КУРСА
CI 104: Анализ инвестиций в коммерческую недвижимость
CI 104 охватывает весь жизненный цикл инвестиций от рефинансирования до инвестиций в модернизацию и реализации объекта. В каждом кейсе будут рассмотрены ключевые решения инвестора: что делать, если инвестор облагается налогом? Должен ли не облагаемый налогом инвестор приобретать инвестиции с кредитным финансированием или без него? Что делать, если инвестор облагается налогом?
Должен ли инвестор осуществлять дискреционные капитальные затраты в период владения инвестиционной недвижимостью? Как инвестор оценивает альтернативы отчуждения?
CI 104 использует расширенный анализ, основанный на ключевых концепциях CCIM. Анализ чувствительности позволяет точно определить, как незначительные изменения в условиях рынка влияют на достижение инвестиционных целей. Анализ рисков учитывает предыдущие показатели, чтобы прогнозировать, как внешние и внутренние угрозы влияют на инвестиционный проект.
Узнайте, как снизить эти угрозы с помощью продуманного планирования и переговоров.
Пройдя этот курс, вы сможете:
- применять ключевые методы анализа при принятии инвестиционных решений в целях оптимизации доходности инвестиций;
- более эффективно прогнозировать инвестиционные результаты путем количественной оценки рисков рынка недвижимости;
- использовать аналитические инструменты CCIM для улучшения процесса принятия решений.
Содержание учебной программы CCIM
CI 104 «Анализ инвестиций в коммерческую недвижимость»
Модуль 1: Особенности принятия инвестиционных решений
- Инвесторы
- Инвестиционные альтернативы
- Четыре квадранта инвестиций в недвижимость
- Источники заемного и акционерного капитала
- Сравнение рынков площадей (пользователь/арендатор) и рынков капитала (инвестиции)
- Тенденции изменения ставки капитализации
Модуль 2: Субъекты владения
- Правовые формы собственности
- Механизмы инвестирования в недвижимость
Модуль 3: Налоги
- Налоговые аспекты при приобретении
- Налоговые аспекты в период эксплуатации
- Налоговые аспекты при отчуждении
Модуль 4: Финансирование инвестиций в недвижимость
- Что такое финансовый леверидж?
- Критерии андеррайтинга
- Структура кредита на коммерческую недвижимость
- Расчет компонентов кредита
- Комиссии и расходы по кредиту
- Варианты получения финансирования
- Анализ заемщика
Модуль 5: Анализ рисков в сфере недвижимости
- Риски. Введение
- Что такое риск?
- Соотношение риска и доходности: Почему важно проводить анализ и оценку риска?
- Типы рисков
- Важные инструменты измерения риска
- Снижение рисков и управление ими
- Приложение: Моделирование по методу Монте-Карло
Модуль 6: Оценка инвестиции и ее экономическая эффективность
- Основные понятия оценки
- Подходы к оценке
- Сравнение инвестиций: Инвестиционные показатели
- Оценка коммерческих инвестиций
- Накопление капитала
Модуль 7: Управление активами
- Управление активами и анализ недвижимости
- Стадии владения и отчуждения
- Расчет инвестиционной базы для альтернативных решений владения или отчуждения
- Сравнение альтернатив владения и отчуждения
- Использование инвестиционной базы
Модуль 8: Выбор между владением и отчуждением
- Случай из практики 1: Обзор полной модели денежного потока
- Случай из практики 2: Анализ приобретения для инвестора, не облагаемого налогами
- Случай из практики 3: Анализ приобретения для облагаемого налогами инвестора
- Случай из практики 4: Дискреционные капитальные затраты
- Случай из практики 5: Сравнительный анализ вариантов отчуждения и владения
- Приложение: Создание основы для убедительных презентаций
- Подход к построению презентации
- Реализация трехэтапного процесса: разработка и представление предложения